自2月10日以來，申萬宏源、國金證券、海通證券、民生證券、天風(fēng)證券、興業(yè)證券、方正證券、安信證券、中信證券、光大證券、西南證券共11家券商發(fā)布涉及“蝗災(zāi)”研報。
財聯(lián)社
受非洲蝗災(zāi)影響，農(nóng)藥概念股大幅上漲，截止2月17日收盤，農(nóng)藥板塊指數(shù)大漲7.9%，板塊個股全部紅盤報收，其中湖南海利、中農(nóng)立華等11只農(nóng)藥股漲停。
此次“蝗災(zāi)”會對資本市場產(chǎn)生何種影響？哪些板塊會引起市場資金重視？中信證券等11家券商先后發(fā)布研報解讀。
“蝗災(zāi)”禍起，農(nóng)藥股爆發(fā)
據(jù)聯(lián)合國糧農(nóng)組織（FAO）2月10日稱，“非洲蝗蟲”在非洲東部、阿拉伯半島以及印巴邊境等快速遷移與繁衍，巴基斯坦在1月底直接宣布國家進(jìn)入了緊急狀態(tài)，如果不加以控制，蝗災(zāi)將導(dǎo)致1900萬人的糧食安全受到威脅。
據(jù)悉，肯尼亞發(fā)生了70年來最嚴(yán)重的沙漠蝗蟲入侵，而索馬里和埃塞俄比亞正在經(jīng)歷25年來最嚴(yán)重的蝗蟲入侵。目前肯尼亞、埃塞俄比亞和索馬里的蝗蟲數(shù)量已達(dá)4000億只，并且飛過紅海進(jìn)入歐洲和亞洲，已經(jīng)到達(dá)了巴基斯坦和印度，很可能還會進(jìn)一步肆虐亞洲。
《華盛頓郵報》駐東非的記者這樣形容這次蝗災(zāi)：“從遠(yuǎn)處看，它就像滾滾濃煙。但你走接近的時候，你會發(fā)現(xiàn)數(shù)以億計的蝗蟲，像暴風(fēng)雪一樣厚，像雨滴一樣數(shù)不清。它們在空中撲打著翅膀，形成了一個龐大的陣型，遮天蔽日。”
資本市場的對“蝗災(zāi)”的反應(yīng)無疑是激烈的。自上周五開始受蝗災(zāi)影響，草甘膦等農(nóng)藥概念股異動，今日相關(guān)個股集體爆發(fā)。截至收盤，農(nóng)藥板塊集體飄紅，農(nóng)藥指數(shù)大漲7.9%，湖南海利、中農(nóng)立華、紅太陽、海利爾等11股漲停。
11家券商發(fā)布“蝗災(zāi)”研報
自2月10日以來，申萬宏源、國金證券、海通證券、民生證券、天風(fēng)證券、興業(yè)證券、方正證券、安信證券、中信證券、光大證券、西南證券共11家券商發(fā)布涉及“蝗災(zāi)”研報。
此次蝗災(zāi)會否波及我國？券商普遍認(rèn)為我國不會受到影響。
海通證券在研報中表示，我國受蝗災(zāi)的影響或較為有限。
首先，我國并非此次導(dǎo)致蝗災(zāi)的沙漠蝗蟲的分布區(qū)（我國蝗災(zāi)主要有東亞飛蝗、亞洲飛蝗和西藏飛蝗），即使蝗蟲已在印巴邊境肆虐，但飛過高海拔的喜馬拉雅地區(qū)而進(jìn)入我國境內(nèi)的可能性極小；其次，我國擁有成功的蝗災(zāi)治理體系：早在2014年，農(nóng)業(yè)部就出臺了《全國蝗蟲災(zāi)害可持續(xù)治理規(guī)劃（2014—2020年）》，將東亞飛蝗孳生地由近8000萬畝下降到目前的2200萬畝，發(fā)生密度持續(xù)控制在較低水平；草原蝗蟲危害面積減少35.7%，連續(xù)10多年未暴發(fā)大規(guī)模草原蝗災(zāi)。
申萬宏源證券于2月14日發(fā)布研報稱，目前蝗災(zāi)較為嚴(yán)重的非洲地區(qū)對全球糧食價格波動尚不構(gòu)成威脅，若印度和巴基斯坦災(zāi)情升級需高度重視。
從全球資產(chǎn)配置的角度，本次蝗災(zāi)如果持續(xù)大規(guī)模升級可能意味著什么？首先是農(nóng)產(chǎn)品價格與通脹預(yù)期走高；通脹預(yù)期走高可能對流動性寬松預(yù)期帶來擾動；流動性預(yù)期擾動對目前估值和情緒都處于相對高位的權(quán)益類資產(chǎn)帶來潛在的波動風(fēng)險。如果后續(xù)災(zāi)情繼續(xù)大規(guī)模升級，建議關(guān)注全球定價農(nóng)產(chǎn)品、通脹保值債券、黃金與VIX等資產(chǎn)的風(fēng)險對沖價值。
中信證券在2月17日發(fā)布研報認(rèn)為，蝗災(zāi)對中國影響有限，國內(nèi)蔓延風(fēng)險較低；蝗災(zāi)有望推漲以小麥為代表的農(nóng)產(chǎn)品價格；看好此次蝗災(zāi)催化殺蟲劑需求景氣提升，看好國內(nèi)殺蟲劑龍頭。重點(diǎn)推薦海利爾（吡蟲啉、啶蟲脒）、紅太陽（毒死蜱、二氯吡啶）、揚(yáng)農(nóng)化工（菊酯類）、安道麥A、利爾化學(xué)（毒死蜱），建議關(guān)注長青股份（吡蟲啉、啶蟲脒、氟蟲腈）、湖南海利（氨基甲酸酯類殺蟲劑）、廣信股份。
同時，中信證券在另一份涉及農(nóng)產(chǎn)品的研報中表示，沙漠蝗蟲處于爆發(fā)當(dāng)中，目前僅造成局部地區(qū)糧食減產(chǎn)。但根據(jù)FAO的預(yù)測，若不能得到及時防治，在4-5月形成下一輪聚集性爆發(fā)，在印巴等地蔓延開來，將導(dǎo)致全球糧食、糖棉等大宗農(nóng)產(chǎn)品減產(chǎn)，價格上漲。推薦種植相關(guān)公司蘇墾農(nóng)發(fā)等，同時推薦受益于糧食價格上漲的上游種業(yè)公司大北農(nóng)、登海種業(yè)、荃銀高科等。
光大證券在研報中表示，全球蝗災(zāi)肆虐南亞，若控制力度不足將使得棉花減產(chǎn)、棉花價格上升，建議關(guān)注棉紡產(chǎn)業(yè)鏈公司（華孚時尚、新野紡織、百隆東方等）投資機(jī)會。
安信證券在2月16日的研報中表示，如果蝗災(zāi)蔓延導(dǎo)致印巴棉花減產(chǎn)，可能會對全球棉花價格產(chǎn)生沖擊，進(jìn)而有可能影響到下游紡服等相關(guān)工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈。此外，如果蝗災(zāi)不能得到有效控制，印度作為糖、天然橡膠的生產(chǎn)消費(fèi)大國，相關(guān)商品價格可能也會受到影響。不過考慮到非洲蝗災(zāi)對農(nóng)作物價格影響可能主要表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)作物而非三大主糧，如果未來油價不出現(xiàn)大幅上漲，由蝗災(zāi)直接導(dǎo)致我國出現(xiàn)大規(guī)模通脹的可能性不大。
方正證券在研報中給出的投資建議是，鑒于蝗災(zāi)可能會對全球和國內(nèi)糧食供應(yīng)造成影響，存在推高糧食價格走高的因素，建議關(guān)注種植業(yè)相關(guān)標(biāo)的：隆平高科、大北農(nóng)、登海種業(yè)、荃銀高科、北大荒、蘇墾農(nóng)發(fā)等；糖相關(guān)標(biāo)的中糧糖業(yè)等。
國金證券建議關(guān)注以下這些公司：具備研發(fā)實(shí)力的優(yōu)質(zhì)農(nóng)藥龍頭——揚(yáng)農(nóng)化工，同時具備菊酯類原藥；長青股份：具有三唑磷、氟蟲腈原藥；海利爾：具備氟蟲腈原藥；豐山集團(tuán)：具有毒死蜱、氟鈴脲、除蟲脲、虱螨脲等原藥；新農(nóng)股份：生產(chǎn)毒死蜱、三唑磷。
天風(fēng)證券表示，重點(diǎn)關(guān)注種子及上游農(nóng)資板塊的投資機(jī)會。重點(diǎn)推薦隆平高科、大北農(nóng)。
西南證券認(rèn)為，建議關(guān)注相關(guān)農(nóng)藥龍頭標(biāo)的。目前用于防治蝗蟲的農(nóng)藥主要有菊酯類農(nóng)藥（如溴氰菊酯、氯氰菊酯等），有機(jī)磷農(nóng)藥（如敵敵畏等）、植物生長調(diào)節(jié)劑（如卡死克等）、新煙堿類農(nóng)藥。建議關(guān)注揚(yáng)農(nóng)化工（600486），其為國內(nèi)菊酯農(nóng)藥的龍頭企業(yè)，海利爾（603639），其為新煙堿類農(nóng)藥原藥龍頭企業(yè)，農(nóng)藥制劑規(guī)模領(lǐng)先。
前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)诮邮苡浾卟稍L時表示，根據(jù)FAO預(yù)測，今年6月如果持續(xù)爆發(fā)大規(guī)模的蝗蟲災(zāi)害，印度水稻出口占全球水稻出口量的32.91%，巴基斯坦水稻占比8.97%。全球糧食價格或?qū)⒊霈F(xiàn)上行；除水稻以外，印度還是全球重要甘蔗種植區(qū)，或影響糖價。后續(xù)一系列農(nóng)產(chǎn)品價格變化，甚至可能造成全球通脹的邊際影響。對于蟲災(zāi)，資本市場的第一反應(yīng)是“農(nóng)產(chǎn)品價格和通貨膨脹”。資金可能會炒作農(nóng)業(yè)板塊，關(guān)注農(nóng)業(yè)板塊相關(guān)股票和農(nóng)業(yè)主題基金。
令人欣慰的是，截至記者發(fā)稿前，據(jù)新華社報道，沙漠蝗蟲近來肆虐非洲和亞洲部分地區(qū)，印度一些地方受災(zāi)嚴(yán)重，導(dǎo)致大面積農(nóng)作物減產(chǎn)或絕收。但當(dāng)前印度蝗災(zāi)已基本結(jié)束，目前僅西部拉賈斯坦邦部分地區(qū)仍有少數(shù)蝗蟲聚集。拉賈斯坦邦蝗災(zāi)防控組織負(fù)責(zé)人古加爾博士表示，目前除零星地區(qū)外，該邦災(zāi)情已完全可控。
