今年雙十一正在進行中，洗地機、掃地機器人仍是受品類。不過，今年第三季度，清潔電器開始降價促銷，加速市場普及，擁有添可等品牌得科沃斯、石頭科技歸母凈利潤同比下滑超過30%，壓力倍增。

廚房小家電今年以來景氣度一般，但空氣炸鍋漲幅遠超大盤，讓利仁科技、比依股份歸母凈利潤增長明顯。蘇泊爾、愛仕達難言樂觀，擁有摩飛品牌得新寶股份業績增長趨勢不錯。歐洲能源危機，令奧佳華意外走紅。

空氣炸鍋仍是廚房小家電增長引擎

廚房小家電已是低速增長。奧維云網全渠道推總數據顯示，2022年前三季度廚房小家電全品類零售額413.5億元，同比上漲5.7%。

不過，行業冰火兩重天，頭部企業有所承壓，蘇泊爾第三季度營收46.57億元，同比減少10.98%；歸母凈利潤3.76億元，同比增加0.16%。九陽第三季度營收22.15億元，歸母凈利潤1.58億元，同比均有下滑。

中信建投家電分析師馬王杰認為，九陽外銷端受海外市場景氣度下行得影響，同比略有下滑。內銷端基本保持平穩。預計伴隨太空系列新品銷售得持續放量以及自清潔洗地機產品逐步取得市場認可，公司第四季度內銷仍有望取得亮眼表現。

鍋具大佬愛仕達也是疲軟多時，公司第三季度營收7.28億元，同比下降18.8%；歸母凈利潤407.5萬元，同比上升125.77%。“小而美”得北鼎也難敵大勢，第三季度營收1.66億元，同比下滑12.09%；歸母凈利潤414萬元，同比下滑77.74%。

擁有摩飛品牌得新寶股份，盈利能力不錯，公司第三季度營收35.91億元，同比下滑11.54%；歸母凈利潤3.57億元，同比增長27.42%。今年以來，小熊電器業績恢復不錯，公司第三季度營收8.50億元，同比增長16.29%；歸母凈利潤9219萬元，同比增長84.51%。

長江證券認為，新寶股份第三季度出口增速環比弱化，內銷實現單季高增；自主品牌摩飛實現穩健雙位數增長；同時百勝圖咖啡機預計實現高增；東菱品牌經過調整，逐漸步入收入增長改善通道。

空氣炸鍋。九陽自己/截圖

近年來，空氣炸鍋熱度不減。奧維云網全渠道推總數據顯示，2022年前三季度空氣炸鍋零售額58.5億元，同比提升182.3%；對整體小家電行業有明顯得助推作用。

這令剛上市得利仁信心大增，公司第三季度歸母凈利潤497.4萬元，同比上升146.45%。更讓為蘇泊爾、利仁、飛利浦空氣炸鍋代工得比依凈利潤大增，公司第三季度歸母凈利潤5545.19萬元，同比增長63.13%。

奧維云網小家電事業部總經理李婷表示，2022年以來，廚房小家電消費需求不斷回歸理性，但不乏有一些新興趨勢品類一度引起消費者喜愛，空氣炸鍋、咖啡機、電蒸鍋等品類表現亮眼助力小家電行業進一步發展。

“隨著消費不斷升級，消費者對于產品性價比要求更上一層樓，高價格接受度提高，中高價位段份額提升，但產品品質需求也大幅提高。產品要求新穎、便捷、節省空間，這也給廚房小家電企業帶來挑戰。”李婷認為。

奧佳華等因電熱毯被資本

近年來，個護小家電冷熱不均，不過升級類產品表現不錯，奧維云網線上推總數據顯示，2022年前三季度電吹風、電動牙刷、電動剃須刀零售額145.2億元，同比增加2.2%；零售量8313.6萬臺，同比增長10.1%。

個護小巨頭飛科電器業績增長明顯，公司第三季度營收14.35億元，同比增長29.04%；歸母凈利潤2.86億元，同比增長51.46%。

飛科電器公司主頁。公司自己/截圖

“飛科第三季度基本延續上半年營收高增態勢。中高端產品占比得提升使得公司毛利率同比大幅提升。品牌升級轉型過程中銷售費用投放同比增加明顯。公司需要依靠產品得持續迭代和創新拉動公司產品結構優化、收入增長。”馬王杰表示。

按摩小家電今年壓力重重，網紅按摩器倍輕松第三季度營收1.90億元，同比下降29.37%；歸母凈利潤虧損2207.13萬元，同比下滑189.66%。榮泰健康第三季度營收4.61億元，同比下降25.26%；歸母凈利潤3929.95萬元，同比下降18.52%。

長江證券分析師認為，可選消費景氣承壓，榮泰健康第三季度收入端延續雙位數下滑，壓力依舊較大。銷售費用中存在代言等費用支出增加得影響，股份支付費用、激勵計劃成本增加等使得管理費用抬升，但長期賽道紅利依舊。

歐洲能源危機持續蔓延，今年下半年，電熱毯走紅，奧佳華意外出圈，獲得資本市場。公司第三季度營收15.43億元，同比下降17.96%；歸母凈利潤5509萬元，同比增長21.91%。

中泰證券分析師認為，奧佳華出口業務去年基數相對高，且今年海外整體需求環境有所受損。電熱毯業務預計整體在營收中占比相對偏低，但當前低估值下有助于提升市場度。

從市場表現來看，今年個護小家電有許多新特點。李婷介紹，2022年前三季度，家電整體市場進入冰點階段。在此背景下，電吹風市場一片欣欣向榮，高速電吹風市場份額大幅提升，均價下探，普及態勢勢不可擋。

此外，國慶期間，洗鞋機意外走紅。奧維云網線上監測數據顯示，2022年1月-8月洗鞋機規模突破30萬臺。但從分月度走勢來看，洗鞋機作為導入期產品，市場規模得增長較為平緩。不過，隨著個性化需求不斷涌現，新興品類將逐漸誕生。

科沃斯、石頭科技第三季度歸母凈利潤下滑超三成

近年來，洗地機、掃地機器人仍是明星品類。奧維云網推總數據顯示，今年前三季度，家電大盤整體同比下滑6.3%，清潔電器是為數不多保持增長得品類之一，而洗地機已經成為清潔電器第二大細分產品類型，前三季度累計規模59億元，規模超過去年全年，同比增長76%。

掃地機器人。石頭科技自己/截圖

不過，頭部公司得表現并沒有想象中得好，科沃斯增收不增利，公司第三季度營收33.02億元，同比增長14.44%；歸母凈利潤2.45億元，同比下滑48.94%。石頭科技也難獨善其身，公司第三季度營收14.69億元，同比下降0.65%；歸母凈利潤2.38億元，同比下降34.54%。

馬王杰分析，受內外需環境影響，科沃斯第三季度收入增速較之前季度有所降速。毛利率同比下降主因是推動主力型號降價促銷，與成本端下降存在期限錯配；銷售費用率同比上升6.71百分點，主因市場競爭激烈，營銷投放力度增加。

“俄烏沖突及通貨膨脹抑制需求，石頭科技歐洲經銷仍承壓。公司盈利能力下降主因市場承壓背景下銷售費用投放增加，以及外匯鎖匯損失提升。”馬王杰認為。

比起科沃斯與石頭科技業績承壓，老牌吸塵器大佬萊克電氣卻顯堅挺，萊克電氣第三季度營收22.28億元，同比增長33.31%；歸母凈利潤3.38億元，同比增長131.60%。

奧維云網環電大數據事業部研究總監劉洪濤介紹，洗地機價格開始逐步分化，參照當前無線吸塵器和電動拖把得價格，2000元以下為產品普及區，將會有更多高性價比產品向2000元以下滲透；2500-3500元將會是產品聚集區。消費者對清潔效果感知明顯，對無線蒸汽洗地機有較高偏愛。

“當前掃地機器人出現量價背離現象，廠商短期采取推出更多SKU組合以及降價措施來應對。價格下行有利于品類跨越鴻溝和加速滲透，頭部公司有望享受滲透率快速提升和盈利空間倍數增長紅利，并且盈利能力長期看依然可以通過降本實現提升。”馬王杰認為。

貝殼財經感謝 陳維城 感謝 李夢涵 校對 付春愔