1、本周（2021.08.30-2021.09.03，下同）行業(yè)觀點：化工龍頭白馬強勢進軍新材料優(yōu)勢顯著，將迎全面價值重估

“碳中和”戰(zhàn)略推動能源結構轉型，目前已有多家化工龍頭憑借自有的原材料優(yōu)勢、全產(chǎn)業(yè)鏈低成本優(yōu)勢和雄厚的資金實力，積極布局新能源材料業(yè)務。（1）鋰電材料：新能源汽車滲透率提升+儲能行業(yè)商業(yè)化加速，鋰電材料需求廣闊，華魯恒升、恒力石化、云圖控股、榮盛石化、衛(wèi)星石化、龍佰集團、新洋豐等積極在電解液溶劑、正負極材料、鋰電隔膜材料等鋰電新材料領域進行布局；（2）光伏封裝薄膜：全球光伏產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，POE/EVA光伏封裝膠膜前景廣闊，萬華化學領先布局POE，有望打破海外壟斷，榮盛石化、東方盛虹投資建設EVA材料；（3）氫能源：氫燃料電池汽車發(fā)展加速帶動氫能源需求提升，濱化股份高瞻遠矚布局氫能源，將在未來迎來收獲期。我們認為，新能源材料市場前景廣闊，化工龍頭進軍新能源材料領域不是未來時，而是正在進行時，我們堅定看好化工龍頭迎來價值的全面重估。受益標的：萬華化學、華魯恒升、恒力石化、云圖控股、濱化股份、榮盛石化、東方盛虹、衛(wèi)星石化、龍佰集團、新洋豐等。

2、制冷劑產(chǎn)業(yè)鏈堅挺向上，滌綸長絲去庫

制冷劑：本周制冷劑產(chǎn)業(yè)鏈堅挺向上。成本端，螢石供給有限，硫酸、氫氟酸價格上漲，四氯乙烯維持高位。據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至9月3日，R125/R22/R134a市場均價分別報4.5、1.95、2.35萬元/噸，較上周分別上漲33.54％/13.17％/9.71％，我們測算價差分別約為12412、8895.5、2139.9元/噸，產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)堅挺向上。當前需求端持續(xù)向好，原料端支撐強勁，周期反轉之機或已經(jīng)到來，建議關注向上空間廣闊的制冷劑底部布局機會。受益標的：金石資源、巨化股份、三美股份、東岳集團、濱化股份。

化纖：本周滌綸長絲去庫。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，9月2日江浙織機開工率為71.66％；滌綸長絲POY/DTY/FDY庫存天數(shù)分別為17.5/28/24天，較8月26日分別下降4/3.8/2天；我們測算滌綸長絲POY價差為1,317.2元/噸，粘膠短纖價差為4,975元/噸，氨綸價差約為37,553元/噸。隨著紡服消費傳統(tǒng)旺季來臨，化纖板塊迎來配置良機，我們堅定看好2021年中國化纖企業(yè)將繼續(xù)穩(wěn)定供應全球。

受益標的：【化纖組合】三友化工、新鳳鳴、華峰化學；【子行業(yè)龍頭】金石資源、巨化股份、三美股份、云圖控股、濱化股份、山東海化、魯西化工、和邦生物、海利得、江蘇索普、利民股份；【化工龍頭白馬】恒力石化、賽輪輪胎、萬華化學、揚農(nóng)化工、華魯恒升、新和成、榮盛石化。

3、本周行業(yè)新聞：碳排放統(tǒng)計核算工作組成立

【碳中和】碳達峰碳中和工作領導小組辦公室成立碳排放統(tǒng)計核算工作組。根據(jù)國家發(fā)改委公告，碳達峰碳中和工作領導小組辦公室成立碳排放統(tǒng)計核算工作組，負責組織協(xié)調全國及各地區(qū)、各行業(yè)碳排放統(tǒng)計核算等工作。

風險提示：油價大幅下跌；環(huán)保督察不及預期；下游需求疲軟；經(jīng)濟下行。

本文源自金融界網(wǎng)