華夏領(lǐng)先得眼科醫(yī)療器械全線解決方案提供商高視醫(yī)療遞表港交所。筆者到，高視醫(yī)療在華夏眼科醫(yī)療器械市場深耕20余年，主要在華夏提供包括眼科診斷設(shè)備、手術(shù)及治療設(shè)備及耗材、售后技術(shù)服務(wù)等一站式基本不錯眼科醫(yī)療器械解決方案。

根據(jù)招股書內(nèi)容分析，高視醫(yī)療作為眼科醫(yī)療器械全線解決方案提供商，對于打通眼科醫(yī)療器械得上下游全價值鏈方面已下足功夫，是一家擁有豐富產(chǎn)品組合，同時在研發(fā)、生產(chǎn)、注冊、銷售、服務(wù)等多環(huán)節(jié)擁有競爭力得企業(yè)。

不妨一起細致探究一下，這家眼科賽道得新生力軍，具體有哪些核心亮點值得？

近幾年，高視醫(yī)療不斷加強其全球多中心研發(fā)布局，目前擁有包括人工晶體、電生理設(shè)備、視光設(shè)備及耗材、眼科手術(shù)器械等多家研發(fā)中心，研發(fā)人員平均工作經(jīng)驗超過10年，覆蓋包括光學(xué)、材料、電子、軟件、機械加工及生物醫(yī)學(xué)等多可以領(lǐng)域。根據(jù)招股書披露，公司將通過不斷自主研發(fā)創(chuàng)新型眼科醫(yī)療器械產(chǎn)品，進一步鞏固公司在華夏眼科醫(yī)療器械市場得領(lǐng)先地位。

從收入占比來看，高視醫(yī)療自有產(chǎn)品得收入占比正逐步擴大。其自有產(chǎn)品收入占比由2018年0.7%、前年年1.1%逐步增長至上年年5.2%，并于2021年上半年達到29.1%。這代表公司在眼科醫(yī)療器械自研產(chǎn)品上進展良好，已取得了初步成功。

圖：高視醫(yī)療自有產(chǎn)品收入占比

數(shù)據(jù)招股書，格隆匯整理

從采購情況來看，公司對前五大供應(yīng)商得采購占比也在逐步減少。由2018年至上年年平均約70%得占比大幅下降至2021年上半年得45.7%，其中向排名前兩位得供應(yīng)商采購占比分別為15.4%、10.2%，其他供應(yīng)商不超過10%，意味著公司對上游供應(yīng)商得依賴正在降低。

圖：五大供應(yīng)商采購占比

數(shù)據(jù)招股書，格隆匯整理

值得得是，高視醫(yī)療近兩年已分別完成收購荷蘭泰靚及德國羅蘭兩大國際領(lǐng)先眼科醫(yī)療器械公司，開始進軍人工晶體、電生理診斷設(shè)備等眼科醫(yī)療器械產(chǎn)品得研發(fā)，兩家公司此前均為高視醫(yī)療得上游合作伙伴。

泰靚擁有全球領(lǐng)先得高端人工晶體研發(fā)及生產(chǎn)體系，其旗下多焦點人工晶體產(chǎn)品為同類首創(chuàng)，有全球第一個區(qū)域折射光學(xué)結(jié)構(gòu)，能夠提供更加舒適得視覺質(zhì)量，是全球區(qū)域折射多焦點人工晶體得先鋒。

據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)顯示，按上年年收入計算，泰靚人工晶體在歐盟市場排名第二。并且，其人工晶體產(chǎn)品自2017年進入華夏市場后四年內(nèi)，已獲評為華夏功能性人工晶體市場中蕞受歡迎得人工晶體產(chǎn)品之一。

而羅蘭擁有著全球基本不錯得高端電生理設(shè)備生產(chǎn)線，包括人類及動物電生理、共焦激光眼底成像及光學(xué)斷層掃描一體式機器等。筆者注意到，基于該產(chǎn)品功能得特殊性，未來或有望在醫(yī)療機構(gòu)以外得動物實驗及科研機構(gòu)等更多應(yīng)用場景打開更大得市場空間。

總而言之，高視醫(yī)療基于其兩大全球基本不錯得研發(fā)資源及平臺，配合其國內(nèi)得眼科視光設(shè)備、耗材及手術(shù)器械等研發(fā)中心，形成海內(nèi)外得多點協(xié)同效應(yīng)，進一步拓展了公司在眼科器械產(chǎn)品上得覆蓋，奠定高視醫(yī)療在華夏眼科醫(yī)療器械市場上得領(lǐng)頭地位。

高視醫(yī)療在大力推動自研產(chǎn)品進展得同時，其國內(nèi)整體銷售情況同樣取得了出色得成績。據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)，按上年年華夏眼科醫(yī)療器械市場收入來計算，高視醫(yī)療在所有本土供應(yīng)商中排名第壹。這里值得一提得是，高視醫(yī)療在華夏眼科醫(yī)療器械多個細分市場中得市場占有率也都位居前列：是華夏眼科診斷器械市場第壹名、眼科器械技術(shù)服務(wù)市場第二名、眼科治療器械市場第三名。市場份額占比分別為17.9%、占比24.8%、占比8.3%。

從產(chǎn)品來看，高視醫(yī)療除自有品牌產(chǎn)品外，擁有19家上游品牌商，其中與17家簽訂有唯一代理協(xié)議，總產(chǎn)品品類達128種，是華夏唯一能覆蓋眼底病、白內(nèi)障、屈光不正、青光眼、眼表疾病、視光及兒童眼科全部7個主要眼科亞專科設(shè)備及耗材得眼科醫(yī)療器械集團，產(chǎn)品組合得全面性明顯領(lǐng)先于競爭對手。

豐富而迎合用戶需求得產(chǎn)品組合同樣帶來積極得業(yè)績增長。高視醫(yī)療于2021H1取得收入5.786億元，相比于上年同期實現(xiàn)增長幅度高達66.2%。憑借自身全面得產(chǎn)品覆蓋與成熟得銷售模式，高視醫(yī)療將繼續(xù)保持其在眼科醫(yī)療器械領(lǐng)域得領(lǐng)先地位，并為公司進一步得新產(chǎn)品研發(fā)，如眼科手術(shù)器械、OK鏡、新一代視光設(shè)備與人工晶體等產(chǎn)品得推出，提供有力保障。

圖：華夏眼科醫(yī)療器械市場競爭格局

數(shù)據(jù)招股書，格隆匯整理

對于醫(yī)療器械行業(yè)玩家，除了自研能力與產(chǎn)品組合之外，考慮到上下游鏈條得復(fù)雜性，在價值鏈上多環(huán)節(jié)投入整合，并擁有資源優(yōu)勢得企業(yè)往往構(gòu)筑有更深得護城河。根據(jù)招股書內(nèi)容，筆者總結(jié)出高視醫(yī)療在價值鏈得全線整合上主要有三點競爭力。

其一，前端得領(lǐng)先產(chǎn)品注冊能力。招股書顯示，104種代理產(chǎn)品及泰靚和羅蘭得產(chǎn)品中，高視醫(yī)療支持了其中72種產(chǎn)品得注冊，比例達到70%。高效得注冊服務(wù)及臨床資源協(xié)調(diào)能力有助于高視醫(yī)療快速引入新產(chǎn)品，不斷豐富產(chǎn)品組合。

其二，中端得廣闊業(yè)務(wù)及客戶覆蓋能力。作為華夏領(lǐng)先得眼科醫(yī)療器械全線解決方案提供商，其產(chǎn)品和服務(wù)范圍已覆蓋華夏所有省級行政區(qū)域，并為華夏超過4000名終端客戶提供一站式得基本不錯眼科醫(yī)療器械解決方案，包括超1000家三級醫(yī)院。良好得客戶關(guān)系和廣闊得終端網(wǎng)絡(luò)是幫助更多潛力產(chǎn)品打開不錯得前提。

其三，后端得強大技術(shù)服務(wù)能力。作為醫(yī)療器械全生命周期得一部分，高視醫(yī)療對其技術(shù)服務(wù)團隊進行了重點投入。根據(jù)招股書內(nèi)容，現(xiàn)擁有覆蓋華夏各省區(qū)得技術(shù)工程師118人，2018-上年技術(shù)服務(wù)收入復(fù)合年增長率達28.8%，從人數(shù)及收入規(guī)模上都居于國內(nèi)市場第二位，能有效為終端客戶得設(shè)備使用體驗提供保障。

目前，高視醫(yī)療憑借橫向得全亞專科產(chǎn)品覆蓋，與縱向得全價值鏈多點布局，已經(jīng)成為華夏領(lǐng)先得全線眼科醫(yī)療器械解決方案提供商。未來，隨著患者診療意識與需求得增加，國內(nèi)及全球眼科醫(yī)療器械市場得規(guī)模將不斷增長，高視醫(yī)療作為行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)之一有望抓住機遇，發(fā)展前景值得期待。