原標(biāo)題：特斯拉“降維打擊”提振需求中國供應(yīng)商迎來紅利期 來源：投資快報(bào)

特斯拉的鯰魚效應(yīng)仍然在擴(kuò)張。1月7日，特斯拉在上海超級(jí)工廠首次向社會(huì)用戶交付中國制造Model3，并宣布啟動(dòng)中國制造Model Y項(xiàng)目。此前特斯拉宣布中國生產(chǎn)的Model 3起售價(jià)實(shí)際起售價(jià)降至29.905萬元，在業(yè)界和消費(fèi)者中掀起軒然大波。國產(chǎn)化的推進(jìn)對(duì)特斯拉的成本降低可謂立竿見影，這也成為特斯拉調(diào)整售價(jià)的底氣所在。特斯拉尋找最優(yōu)的產(chǎn)業(yè)鏈配置的一個(gè)重要標(biāo)準(zhǔn)，是方便快捷就近尋找高效率和有能力的優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商，本土供應(yīng)商近水樓臺(tái)先得月。

新能源車行業(yè)來了鯰魚

1月7日下午，特斯拉創(chuàng)始人埃隆·馬斯克(Elon Musk)專程從美國來到上海，出席特斯拉中國制造Model 3向社會(huì)用戶的首次交付儀式。在會(huì)上，馬斯克宣布中國制造Model Y項(xiàng)目正式啟動(dòng)。馬斯克同時(shí)表示， Model Y的需求最終可能超過其他特斯拉車型的總和。

馬斯克表示，“感謝上海團(tuán)隊(duì)的工作，我們共同創(chuàng)造了令人驚嘆的上海速度。”并對(duì)特斯拉上海超級(jí)工廠寄予厚望。

元旦過后的第二個(gè)工作日，特斯拉宣布，即日起中國生產(chǎn)的Model 3起售價(jià)從35.58萬元下調(diào)至32.38萬元，加上2.475萬元的新能源汽車補(bǔ)貼，實(shí)際起售價(jià)降至29.905萬元。

30萬以內(nèi)的特斯拉，在業(yè)界和消費(fèi)者中掀起巨大波瀾。特斯拉位于上海的工廠現(xiàn)在每周已生產(chǎn)1000多輛Model 3轎車，且已開始交付。2019年12月30日，特斯拉已將首批15輛電動(dòng)汽車交付給了員工。

國產(chǎn)特斯拉Model 3強(qiáng)勢(shì)降價(jià)，對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手來說無疑“壓力山大”。據(jù)了解，目前該車型在中國市場(chǎng)對(duì)標(biāo)的進(jìn)口中小型豪華車主要有奧迪A4/A6，寶馬3/5系，奔馳C/E級(jí)，雷克薩斯ES等，國產(chǎn)競(jìng)品電動(dòng)車型主要有廣汽Aion LX、比亞迪唐EV、榮威Marvel X等。

數(shù)據(jù)顯示，受到補(bǔ)貼退坡影響，國內(nèi)新能源車市場(chǎng)銷量已連續(xù)5個(gè)月下滑，不少企業(yè)正在承受虧損壓力。盈利壓力使得各車企開始上攻新能源高端市場(chǎng)，售價(jià)30萬元以上的車型銷量占比從2017年的6.2%上升到2019年10月的25.4%。

國產(chǎn)化推進(jìn)對(duì)特斯拉成本控制

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，特斯拉計(jì)劃通過采購更多的國內(nèi)零部件來降低成本，從而減少零件進(jìn)口以避免關(guān)稅成本，預(yù)計(jì)三季度國產(chǎn)化率將提升至80%以上，單車毛利率甚至有望突破30%，隨著Model Y三季度全球同步投產(chǎn)，未來將會(huì)帶來新的增長(zhǎng)點(diǎn)，預(yù)計(jì)2020年全球銷量有望突破50萬輛。

國產(chǎn)化的推進(jìn)對(duì)特斯拉的成本降低可謂立竿見影，這也成為特斯拉調(diào)整售價(jià)的底氣所在。目前中國制造Model 3的國產(chǎn)化率只有30%，安信證券預(yù)測(cè)，美國工廠標(biāo)準(zhǔn)版Model 3的單車成本在23萬元左右，隨著國產(chǎn)化率的提升，預(yù)計(jì)中國制造Model 3的成本可降低10%-15%。

從成本上端測(cè)算，特斯來價(jià)格下調(diào)并不一定意味著利潤(rùn)變薄。Model3國產(chǎn)車型預(yù)計(jì)補(bǔ)貼后售價(jià)約人民幣29.9萬元(國內(nèi)補(bǔ)貼約人民幣2.5萬元)，據(jù)光大證券分析，Model3國產(chǎn)車型價(jià)格下調(diào)幅度近10%；但通過測(cè)算國產(chǎn)車型的原有定價(jià)(人民幣35.58萬元)相對(duì)于進(jìn)口車型的定價(jià)存在約20%溢價(jià)，當(dāng)前定價(jià)(人民幣32.38萬元)仍相對(duì)于進(jìn)口車型存在約10%溢價(jià)(vs。進(jìn)口車型或通過價(jià)格上調(diào)從而縮小溢價(jià))。

中國供應(yīng)鏈迎來“特斯拉紅利”

縱觀世界范圍，新能源車的推進(jìn)正在加速。歐盟提出的一項(xiàng)強(qiáng)制性二氧化碳排放標(biāo)準(zhǔn)，即2020年乘用車二氧化碳平均排放量降至95克/公里，以及中國近期修訂的雙積分政策，都有力地推動(dòng)了汽車電動(dòng)化進(jìn)程。此外鋰電池技術(shù)的進(jìn)步，推動(dòng)電動(dòng)汽車?yán)m(xù)航里程陸續(xù)達(dá)到400-500公里，快充時(shí)間降至半小時(shí)左右，產(chǎn)品成本也迅速降低，為汽車電動(dòng)化提供了技術(shù)支撐。

目前來看，特斯拉尋找最優(yōu)的產(chǎn)業(yè)鏈配置的一個(gè)重要標(biāo)準(zhǔn)是方便快捷就近尋找高效率和有能力的優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商，本土供應(yīng)商近水樓臺(tái)先得月，有望分享特斯拉高增長(zhǎng)的紅利。安信證券海外汽車研究觀點(diǎn)認(rèn)為，特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈涉及的供應(yīng)商包括動(dòng)力總成系統(tǒng)、電驅(qū)系統(tǒng)、充電、底盤、車身、其他構(gòu)件、中控系統(tǒng)、內(nèi)飾和外飾九個(gè)部分，涉及直接和間接供應(yīng)商共計(jì)130余家。

強(qiáng)大的電池管理系統(tǒng)和基于視覺的低成本路線的自動(dòng)駕駛是特斯拉的核心技術(shù)，自動(dòng)駕駛或?qū)㈩嵏财囆袠I(yè)盈利模式，智能汽車有望取代手機(jī)，成為單價(jià)最高生態(tài)最豐富的移動(dòng)智能終端。核心競(jìng)爭(zhēng)力之三：供應(yīng)鏈扁平化削減生產(chǎn)成本，“直營(yíng)+線上”創(chuàng)新營(yíng)銷模式。模仿手機(jī)行業(yè)，特斯拉打造扁平化的供應(yīng)鏈體系，削減生產(chǎn)成本。效仿蘋果的直營(yíng)模式更適合電動(dòng)車，顛覆了現(xiàn)在傳統(tǒng)車靠售后養(yǎng)活的商業(yè)模式。(發(fā)自投資快報(bào))

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