原標題：今年1月A股解禁總市值近七千億 私募關注這些風險！

在去年最后一個交易日（2019年12月31日）， 上證指數尾盤拉升，突破前期高點3048.48，達3050.12，創4月30日以來新高。12月30日A股三大股指收盤漲幅均超1%。券商板塊再度迎來大漲，中信證券更是漲停。自去年11月14日以來，北向資金已經連續30個交易日凈流入，年內流入金額超過700億元，已創年度新高。

不過多位投資者也表示2020年1月解禁高峰壓力讓他們頗為擔心。根據Wind統計，今年一月解禁市值總規模預計達6820.63億元。

1月A股解禁總市值近七千億 但不會對市場形成大沖擊

根據Wind統計，2020年1月兩市共計有169家公司限售股上市流通，以上周五的收盤價為基礎計算，解禁市值總規模達6820.63億元，占2020年全年解禁規模的18.94%，創下2015年6月以來單月新高。

對于解禁高峰是否會引發A股市場大地震？從私募排排網展開的調查結果來看，81.54%私募認為市場對解禁潮已有預期，并且最終解禁規模遠不到當下測算數據，解禁并不會對A股帶來很大沖擊。也有18.46%的私募表示，對于基本面堪憂，大股東減持金額較多的個股來說，無疑是雪上加霜，投資者需警惕風險。

悟空投資投研部、天和投資投資總監吳小富、茂典資產投研部紛紛表示1月份解禁高峰確實會對市場的風險偏好形成較大壓制，但實際影響有限。茂典資產投研部分析稱，主要依據是按照解禁主體類型和當前減持規則，1月實際可減持的規模較小。此外1月解禁個股集中度較高，順豐控股、中油資本、中國銀河和視源股份四只股票解禁規模合計超過3000億，占1月份總的解禁比重超過了45%，所以實際影響有限。

純達基金表示，雖然1月是解禁高峰，但是按照解禁主體類型和當前減持規則，1月實際可減持的規模相對有限，估計只有240億元左右，僅占當月解禁規模的3.5%。同時，1月解禁個股集中度較高，且業績預告前十日內大股東無法減持。考慮到年初是一些中長期機構投資者布局的時期，增量資金的進入可在一定程度上對解禁帶來的減持形成對沖，再者，北向資金一月份大概率仍將延續當前凈流入的趨勢，所以純達基金認為1月解禁高峰或對市場形成一定擾動，不會引發A股市場大地震。

但華炎投資基金經理方翀提示，1月份解禁市值巨大，從交易情緒上會對市場形成一定的負面影響，是否會大跌則要具體情況具體分析，假如解禁個股近年來漲幅較大，那么股價位置偏高的標的則有調整的可能；假如解禁個股仍在大周期底部振蕩，則下跌空間有限。漲跌的主因更多的還是要看個股基本面情況和整體經濟環境的變化。

20家券商看好春節行情 私募提示存在不確定因素擾動市場

“上周末兩大利好重磅來襲，利好之一就是2020年3月1日起存量浮動利率貸款LPR替代，LPR降5bp，預計降低實體經濟215億元以上的財務成本，LPR引導降低實際利率，還將有效加強市場流動性。并且新修訂的《證券法》也將在2020年3月1日起施行，新證券法大幅提高了違法成本，將顯著減少證券違法違規行為。”私募排排網分析師團隊表示。

券商普遍看好春季行情，包括天風證券、長江證券在內的近20家券商更是發布了關鍵詞為“春季躁動行情”的研報。但私募也表示，由于相關經濟數據與上市公司年報尚未發布，依舊存在較多不確定因素會擾動市場。

成恩資本董事長王璇認為2020行情震蕩是主基調，個股兩極分化風格持續強化，巨額解禁將進一步加深大盤強勢震蕩力度，但結構性行情機會仍然不可忽視。

“為短期制約A股向上突破的主要因素有三，一是市場退出機制完善度跟不上新股擴容的速度，供需不平衡導致市場資金結構性抱團現象明顯，A股難以全面走高；二是大小非減持不斷，加上A股整體分紅率低，投資者信心難以持續；三是當前經濟雖部分行業景氣度有所上升，但整體下行壓力仍存，各行業盈利回升步伐不一，導致目前A股主要為結構性投資機會。”王璇分析稱。

天和投資投資總監吳小富表示，制約A股在年初向上突破的因素包括1月份是創業板等業績預披露期，2019年初即因為商譽減值引發場內大幅動蕩，因而業績的預披露將對市場構成影響，尤其是高位科技股等如果業績預披露不及預期，存在短期休整可能，對市場會構成沖擊；此外，周末降準預期落空，后續如果貨幣寬松政策達不到市場預期，也將對股市整體構成制約。

記者 張姝欣 編輯 陳莉 校對 何燕