原標(biāo)題：分手潮來(lái)襲！不到2個(gè)月，116家掛牌公司更換主辦券商！這家券商卻果斷接盤(pán)，搶下逾兩成新業(yè)務(wù)

精選層推出在即，新三板掛牌公司更換主辦券商的速度在加快。統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)，總共有116家掛牌公司更換了主辦券商，其中有多家公司在表態(tài)籌備精選層的前夕牽手新的主辦券商。

從券商的角度來(lái)說(shuō)，如此高的變換速度，顯示對(duì)新三板市場(chǎng)的態(tài)度明顯分化。申萬(wàn)宏源、開(kāi)源證券、銀泰證券等積極爭(zhēng)搶地盤(pán)，而中信建投、招商證券、中信證券等陸續(xù)退出。對(duì)此，銀泰證券股轉(zhuǎn)系統(tǒng)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理張可亮認(rèn)為，券商的選擇不同，主要原因是體量不同或是發(fā)展戰(zhàn)略不一樣。

更換率居高不下

2月21日，家電網(wǎng)發(fā)布了變更持續(xù)督導(dǎo)主辦券商的公告。

根據(jù)公告，家電網(wǎng)表示，鑒于自身規(guī)劃需要，經(jīng)與財(cái)通證券充分溝通與友好協(xié)商，雙方?jīng)Q定解除《推薦掛牌并持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議書(shū)》，并就終止相關(guān)事宜達(dá)成一致意見(jiàn)。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司于1月17日與財(cái)通證券協(xié)商簽署《解除持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議書(shū)》，同日與銀泰證券簽署《持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議書(shū)》，股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)于 2月20日出具了《關(guān)于對(duì)主辦券商和掛牌公司協(xié)商一致解除持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議無(wú)異議的函》。對(duì)于家電網(wǎng)來(lái)說(shuō)，自2月20日起，由銀泰證券承接主辦券商并履行持續(xù)督導(dǎo)業(yè)務(wù)。

這是今年以來(lái)新三板掛牌公司頻繁更換主辦券商中的一例。東方財(cái)富Choice的統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)，新三板公司主辦券商的更換率居高不下，截至2月24日收盤(pán)，總共有116家掛牌公司與原主辦券商“分手”，牽手新的主辦券商。而據(jù)挖貝新三板研究院數(shù)據(jù)顯示，2018年全年，總共285家掛牌公司更換主辦券商，2019年上半年則有180家企業(yè)更換。

Choice的統(tǒng)計(jì)顯示，撤退力度是大的是中信建投，總共退出9家掛牌公司，包括青矩技術(shù)、優(yōu)美特、中谷聯(lián)創(chuàng)等，其次是招商證券和中信證券華南股份有限公司，退出的掛牌公司均為6家。其中中信建投、招商證券只出不進(jìn)。

有人撤退，就有人接盤(pán)。統(tǒng)計(jì)同時(shí)顯示，在這一波“分手”潮中，開(kāi)源證券果斷接盤(pán)，拿下了26家，搶下22%的新業(yè)務(wù)，包括瑞奇工程、聯(lián)君科技、益通股份等。申萬(wàn)宏源、首創(chuàng)證券接盤(pán)的力度也不小，分別為16家和8家。值得一提的是，申萬(wàn)宏源、開(kāi)源證券目前在新三板督導(dǎo)企業(yè)的數(shù)量位居第一、二位，分別為595家和440家，遙遙領(lǐng)先于其他券商，但這兩家券商仍對(duì)搶占地盤(pán)樂(lè)此不疲。

（今年以來(lái)開(kāi)源證券新增成為主辦券商的掛牌公司）

對(duì)這一現(xiàn)象，張可亮表示，企業(yè)更換主辦券商分兩種情況，有主動(dòng)的，也有被動(dòng)的。主動(dòng)的情況就是有些企業(yè)可能對(duì)于原來(lái)的主辦券商不滿(mǎn)意，要換一個(gè)服務(wù)更好的來(lái)做主辦券商。被動(dòng)的情況是，去年有一些券商已經(jīng)開(kāi)始放棄新三板業(yè)務(wù)，告知這些企業(yè)自己抓緊時(shí)間去找主辦券商接手，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略性撤退。

從券商角度來(lái)說(shuō)，“有些券商不想做督導(dǎo)這塊業(yè)務(wù)了，認(rèn)為性?xún)r(jià)比較低，收費(fèi)不高，但是責(zé)任、風(fēng)險(xiǎn)挺大，所以選擇退出。有的券商認(rèn)為這塊業(yè)務(wù)不錯(cuò)，可以了解企業(yè)、慢慢培育企業(yè)，如果還想介入新三板市場(chǎng)的，督導(dǎo)是非常好的介入手段。所以有些券商主動(dòng)聯(lián)系企業(yè)做轉(zhuǎn)督導(dǎo)，有些券商則往外推。無(wú)論在企業(yè)端還是在券商端，都是有的想要，有的不想要。”

意在布局精選層

在張可亮看來(lái)，券商的選擇不同，主要原因是體量不同或是發(fā)展戰(zhàn)略不一樣。

“有些大券商，看不上新三板這塊業(yè)務(wù)，因?yàn)樗谥靼宓臉I(yè)務(wù)已經(jīng)很多，新三板業(yè)務(wù)就是塊雞肋，食之無(wú)味，棄之可惜；而有些中小券商，認(rèn)為新三板是好的業(yè)務(wù)，或是看好新三板未來(lái)的前景，當(dāng)前主板市場(chǎng)的份額已經(jīng)被大券商瓜分得差不多，而新三板的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)還不算激烈，中小券商有更大的機(jī)會(huì)，所以還想從新三板市場(chǎng)切入。”張可亮說(shuō)。

對(duì)于其所在的銀泰證券持什么態(tài)度，張可亮表示，這兩年銀泰證券肯定是要重點(diǎn)在新三板市場(chǎng)布局。

據(jù)其介紹，銀泰證券從去年7、8月份開(kāi)始就一直在新三板二級(jí)市場(chǎng)建倉(cāng)，買(mǎi)入新三板的股票來(lái)做市，還在去年贊助冠名了新三板價(jià)值分析大賽。現(xiàn)在陸續(xù)地有一些企業(yè)已經(jīng)建倉(cāng)完畢，開(kāi)始啟動(dòng)做市，也有一些企業(yè)轉(zhuǎn)督導(dǎo)的項(xiàng)目已經(jīng)開(kāi)始過(guò)來(lái)。

除家電網(wǎng)外，今年銀泰證券還新增為泰維能源的主辦券商，張可亮同時(shí)透露，“我們也在幫助一些企業(yè)籌備精選層，準(zhǔn)備從新三板市場(chǎng)切入整個(gè)投行業(yè)務(wù)。”

事實(shí)上，這一波掛牌公司與原主辦券商的分手潮，也與券商意在布局精選層有關(guān)，這從掛牌公司近期的公告中可看出端倪。

2月18日，明石創(chuàng)新公告稱(chēng)已進(jìn)入公開(kāi)發(fā)行輔導(dǎo)期，沖擊精選層。而在一周前的2月10日，公司表示，鑒于公司戰(zhàn)略發(fā)展需要，變更主辦券商，由長(zhǎng)城證券換成中國(guó)銀河證券。

根據(jù)新三板保薦制度相關(guān)規(guī)定，在公開(kāi)發(fā)行過(guò)程中，為企業(yè)提供保薦服務(wù)和主辦券商持續(xù)督導(dǎo)服務(wù)的證券公司應(yīng)當(dāng)為同一家機(jī)構(gòu)，或存在控制關(guān)系。

因此，多家掛牌公司在備戰(zhàn)精選層前變更主辦券商。除明石創(chuàng)新外，伊賽牛肉也在公告籌備進(jìn)入精選層的20天前變更了主辦券商，從國(guó)泰君安更換為申萬(wàn)宏源。新榮昌在1月23日發(fā)布公告稱(chēng)沖擊精選層，公司在1月7日公告稱(chēng)將主辦券商由招商證券變?yōu)槿A菁證券。此外，有同樣行動(dòng)的還有羌山農(nóng)牧、高德信、思晗科技、海頤軟件等“準(zhǔn)精選層”公司。