當流量型、燒錢型、模式型企業(yè)在行業(yè)泡沫褪去后，紛紛陷入艱難境地。歷經(jīng)狂奔和減速的VIPKID會成為那個避免“浮夸”，實現(xiàn)內生增長的企業(yè)嗎？焦慮中VIPKID何時能迎來黎明，依然需要負重前行。
資本流動性收緊，投資機構變得保守謹慎，對于靠資本輸血擴張，估值拉升來實現(xiàn)資金周轉的獨角獸來說，“帶病奔跑”難以停下來，但又不得不去調整。成立六年，到達E輪融資的VIPKID正在焦急等待突破燒錢怪圈的臨界值。
作為在線教育里明星獨角獸，有觀點認為，VIPKID是過去五年，風險投資在教育行業(yè)留下的遺產，也有教育行業(yè)投資人認為， VIPKID必須撐下去，因為它是行業(yè)擔當。VIPKID能否等到后天的黎明，依然考驗重重。
從2018年年底，VIPKID稱不止一次遭受到“破產”謠言攻擊，也發(fā)過律師函和嚴正聲明，但依然間歇性傳播。
針對VIPKID的外教情況、裁員風波、盈利臨界點，以及蜂校發(fā)展定位等問題，《商學院》記者聯(lián)系了VIPKID品牌公關部，對方表示很多傳言不實，公司已經(jīng)啟動法律程序進行起訴，并稱已經(jīng)沒有心力再去澄清，2010年1月初可能會舉行小型媒體溝通會。對方稱，對公司來說最重要的是用戶，是家長。
“謠言”產生的背后，是外界對VIPKID經(jīng)營狀況的質疑。
好老師約不上了？
王然（化名）已經(jīng)不打算再為女兒在VIPKID上續(xù)費了。“以前上課體驗還可以，現(xiàn)在用戶增多，很多女兒喜歡的老師都約不上，只能看哪個老師有時間約哪個，但是老師水平參差不齊，體驗感不太好。”她告訴記者。
這位北京的中產媽媽為女兒的教育投資費盡心力，報名各類培訓班，2018年開始學習的VIPKID是其中之一。
隨著用戶增多，優(yōu)質師資能否跟上，對一對一模式是巨大考驗。VIPKID對外公布，目前北美外教數(shù)量已經(jīng)超過10萬人。不過，師資力量的穩(wěn)定依然直接影響著VIPKID的用戶體驗。
一方面，國內監(jiān)管機構對外教教學資質審查收緊，另一方面北美一些地區(qū)法律對零工雇員型企業(yè)應承擔更多責任的規(guī)定，也影響了外教數(shù)量擴張。
2019年9月，美國加州AB5法令生效。該法令規(guī)定，截至2020年1月，如果雇主不能證明員工從事的工作符合加州最高法院2018年制定的非雇員標準，都將被視為企業(yè)的全職員工。該法令通過時，優(yōu)步（Uber）和來福（Lyft）兩家網(wǎng)約車股價下跌。
擁有類似用工模式的VIPKID或也將受到影響。2019年11月中旬，有消息稱，VIPKID發(fā)內部郵件稱將從2019年12月1日起，不再招收來自加州的新老師。
關于這一法令是否影響到VIPKID在加州地區(qū)繼續(xù)招募教師，以及VIPKID外教是否均具備語言教學相關資質，公司是否為其繳納醫(yī)療、失業(yè)保險和稅務等問題，VIPKID品牌公關并未做回應。
除了合適的老師難約，對于王然來說，課程價格提高也是影響續(xù)費的原因之一。據(jù)她計算，一節(jié)課25分鐘，最早報的72節(jié)課是9882元，平均每節(jié)課約140元現(xiàn)在多次提價后每節(jié)課要達到近200元。她說上完最后幾節(jié)課，準備考慮線下機構。
資本助推下，狂奔后的裁員風波
當一些用戶開始因課時費提升而流失時，VIPKID正陷入規(guī)模盈利難的困境。
曾經(jīng)，以“美國小學在家上”為廣告語的VIPKID，憑借一對一、北美外教的互動性、個性化和純正等優(yōu)勢，為在線教育的用戶體驗打開了想象力。由之帶來的天然高客單價、高師資成本也成為阻礙平臺迅速規(guī)模化，難盈利的“副產品”。
不過，這一順應消費升級趨勢的在線教育模式生逢其時，為尋找風口的投資者提供了未來可期的標的。在2013年-2015年發(fā)展初期，VIPKID得到了創(chuàng)新工場、紅杉資本、經(jīng)緯中國、北極光創(chuàng)投等頭部投資機構的加持。
發(fā)展初期的2014 年，創(chuàng)始人米雯娟還僅僅以“每天招一個學生”為目標，當年只招收了102 名學生。到2016年年初，付費學員突破1萬人，半年后增長到 3萬人。這一年是VIPKID發(fā)展的高光時刻，更重要的是這一年，在線教育第一股51Talk登陸紐交所，這讓眾多投資機構看到了投資在線教育的曙光，也被知名投資人徐小平稱為“在線教育元年”。此后三年間，云峰基金、騰訊投資先后投資VIPKID，估值日漸攀升。
資本助力，成為獨角獸的VIPKID加速擴張，無論是產品線還是營銷大戰(zhàn)，都卯足了勁。根據(jù)目前VIPKID母公司北京大米未來科技在BOSS直聘上的介紹，員工已經(jīng)達到一萬人以上。并且，VIPKID還在北京、上海、成都、大連、武漢等地設立分公司，以及海外多個城市設立辦事處。
經(jīng)歷了高速擴張期，VIPKID迎來了資本寒冬期的陣痛。
遲到的E輪融資，并沒有讓VIPKID松口氣。在2019年10月，VIPKID在完成騰訊追加的10億元融資后就不斷曝出裁員消息，比如界面教育稱裁員比例約為15%至20%，涉及崗位包括銷售、班主任、教學、教研，裁員層級已涉及公司部分中層，削減成本。
也有實名認證為VIPKID員工的脈脈用戶稱，騰訊E輪投資的其中一個附加條件是成本下降18%，VIPKID計劃在十一后準備開始優(yōu)化10%。
雖然，VIPKID對此回應稱報道嚴重失實，但是12月初，該社交平臺上又有VIPKID員工爆料稱：“很多公司老員工被裁，趕著年底裁員，只有N+1沒有年終獎”。
12月10日，VIPKID在回復媒體采訪時稱，與事實不符，公司正在進行產品線和業(yè)務的整合，組織的打通和優(yōu)化升級。
在組織調整中，優(yōu)化升級只是對裁員的美化。就此次組織打通和優(yōu)化升級主要集中在哪些產品線，以及“被優(yōu)化升級”員工的比例，以及降本增效方面的主要措施等問題，VIPKID并未做出回應。
雖然，教育行業(yè)特別是創(chuàng)業(yè)公司普遍離職率較高，但是對于經(jīng)歷了高速擴張期的VIPKID，此次優(yōu)化不僅攸關企業(yè)戰(zhàn)略方向轉變，還暴露了創(chuàng)業(yè)公司組織管理能力問題。
在BOSS直聘上，可以看到，為了解決組織效率問題， VIPKID在招聘完善人才管理體系、診斷優(yōu)化組織、提升組織效率OD專家（Organizational Development），以及招聘完善員工關系管理，解決員工投訴、勞動爭議問題的ER專家（Employment Relationship）。
一對一模式“魔咒”難破
最近，王曉晨（化名）在入職VIPKID近兩年后辭職。并非被裁，也沒有獲得N+1的裁員包，王曉晨坦言VIPKID確實近期在裁員，并且“比例不小”。在他看來，降低成本是裁員的目的之一，而談及VIPKID至今沒有實現(xiàn)盈利的因素，他表示有很多，比如獲客成本、教師成本。
這也是造成很多在線教育公司盈利難的主要原因。
那么，一對一模式是否本身難以成立？作為用戶運營的王曉晨并不這么認為。在他看來，當用戶客單價達到一定數(shù)量，且不斷增加續(xù)費，足以覆蓋獲客成本、教師成本、研發(fā)成本等，單個用戶就能實現(xiàn)盈利。只是這個臨界值是多少，他并不清楚。“這是一個很難計算的商業(yè)模式。”王曉晨說。
或許只有VIPKID的高層在面對投資人時，可以回答這個嚴峻問題。
問及目前一對一外教模式，最終能否跑通，專注教育領域的拼圖資本創(chuàng)始人王磊直言：“不好說”。他只是祝福VIPKID能堅持到黎明出現(xiàn)。
言語中透露出觀望和不確定。作為教育行業(yè)的投資人，他希望行業(yè)整體的繁榮。“它必須成功。”王磊意味深長地說。這一“必須”是投資人的壓力還是使命使然？他表示是“行業(yè)重擔在肩。”
教培行業(yè)資深從業(yè)者洪大海（化名）卻沒有這么樂觀，他認為VIPKID短期盈利可能性很小。“我不看好這樣的模式。”洪大海表示，一對一外教模式，客單價高，獲客難，規(guī)模化難。如果降低客單價，師資收入沒有保障，也會影響服務教學水平。這幾乎是一個死循環(huán)。
其實，關于一對一“規(guī)模不經(jīng)濟”的商業(yè)模式爭議從誕生之初就存在，雖然滿足了個性化需求，但是教學邊際成本無法遞減。
自2016年上市以來，主打一對一的51Talk一直處于虧損。直到2019年第三季度財報，其中一對一業(yè)務Non-GAAP凈利潤實現(xiàn)270萬元，這是該模式首次盈利。不過，也被認為是“美化”報表。
與啟用東南亞地區(qū)外教的51Talk不同，VIPKID的師資成本會更高。VIPKID官方對外稱，在2019年開學季營收達到27億元，平臺學員數(shù)量超過70萬人。這一規(guī)模依然沒有能讓VIPKID逃離盈利難“魔咒”。
有外媒報道，根據(jù)一份VIPKID展示給投資人的資料，VIPKID在2017年現(xiàn)金銷售額35.4億元，虧損11.62億元，2018年預計虧損擴大至約18億元。
關于上述數(shù)據(jù)是否屬實，VIPKID品牌公關并未給予回復。不過據(jù)相關報道，2019年6月，米雯娟提出要“不靠融資實現(xiàn)獨立盈利、一節(jié)課賺一塊錢”，而去年貼在公司墻上的口號還是“品質第一、規(guī)模第一”。
這也意味著VIPKID從追求規(guī)模效益向追求單課效益轉變。
那么，VIPKID是否將繼續(xù)堅持1對1的教學模式？如何應對盈利周期長，自我造血難的局面？在實現(xiàn)盈利臨界點時，付費用戶規(guī)模將達到多少？預計什么時候會到？針對以上問題，VIPKID公關并未做回應。
面對在線教育賽道上的激烈競爭，為了贏得聲量和獲客，VIPKID一直重磅投入營銷。無論是明星代言、綜藝植入、戶外還是網(wǎng)絡投放等。
隨著降本增效的戰(zhàn)略推進，未來的營銷投入是否會大規(guī)模縮減？這對獲客水平是否帶來一定影響？這些都還待觀察。
蜂校是第二增長曲線還是試錯成本？
其實，除了一對一業(yè)務，VIPKID從2017年就開始做多元化布局。從少兒擴展到幼兒和成人，從英語擴展到數(shù)學、中文等，但并未找到第二增長點。有分析認為，主要是團隊主要精力依然在一對一業(yè)務，管理層決心不夠，資源分配不足。
不過談起VIP蜂校的戰(zhàn)略地位，王曉晨表示，“肯定很重要。”在2019年，米雯娟還提出“一對一第一，蜂校第二”的目標。
2018 年8月，VIPKID對外公布的四大新品牌，其中，包括面向 9-15 歲的中外雙師大班課 VIP 蜂校。2019 年 3 月，VIPKID“拓科”推出 1 對 4 數(shù)學思維小班課嚕啦數(shù)學。
此時進入一對多賽道能否扭轉困境？這畢竟是另一個賽道，運營邏輯不同。在一對一領域難以降速來投入過多資源給蜂校，賦能蜂校時，如何實現(xiàn)蜂校的規(guī)模效應，對VIPKID依然是難題。
2019年10月以來，VIP蜂校運營主體進行了股權變更成為米雯娟的獨資公司。有分析認為，這或許與未來準備獨立融資有關。
關于蜂校的運營與1對1業(yè)務之間的關系，以及未來是否會成為重要盈利模式，VIPKID品牌公關并未解釋。
一面進行人員優(yōu)化，一面依然在招兵買馬。《商學院》記者在BOSS直聘上看到，VIPKID在北京、成都、武漢、大連等城市的招聘職位約566個，包括技術、教學、產品、設計、運營等。
其中，位于成都的VIP蜂校正在招聘多個英語、數(shù)學輔導老師職務，而武漢的VIPKID分公司也在招聘教學服務主管。
轉向一對多對VIPKID來說可能是轉機，但也可能變成試錯成本。
王磊對外發(fā)布了《2020年教育行業(yè)的4個關鍵詞》一文。
他建議，在下半場，教育企業(yè)需要幾個變化，第一，從橫向的擴張變?yōu)榭v向的產業(yè)鏈的深耕；第二，從激進的規(guī)模化增長變?yōu)檫\營的穩(wěn)步深耕；第三，從盲目追求大而全變?yōu)楦残挠谛《溃坏谒模瑥倪^度依賴于外部資金變?yōu)樽非髢壬皆鲩L。其中，專注某一學科、某一人群的教育產品應該繼續(xù)深耕，最好不要跨領域。
歷經(jīng)狂奔和減速的VIPKID會成為那個避免“浮夸”，實現(xiàn)內生增長的企業(yè)嗎？焦慮中VIPKID何時能迎來黎明，依然需要負重前行。
