原標題：十年之后，吉利與沃爾沃“再牽手”留下了哪些遐思？

吉利與沃爾沃的一則擬重組消息再次成為了汽車圈內的重磅新聞。

2月10日晚，吉利發布公告稱，公司管理層正在與沃爾沃汽車管理層進行初步討論，以探討通過兩家公司的業務合并進行重組的可能性。重組后的資產將納入吉利汽車香港上市公司，并考慮未來在瑞典上市。

據悉，重組后吉利、沃爾沃、領克和極星每個品牌的獨特性都將得以保留。

2月12日，吉利汽車的市值為1355億港元，約合1214億元。而沃爾沃汽車的估值為160-300億美元，即約合人民幣1113-2088億元。也就是說，重組雙方目前的合并市值已達到2327-3302億元。

相比之下，截至2月12日收盤，A股最大的汽車集團上汽集團的市值為2529億元。這意味著，若本次重組成功，吉利和沃爾沃將有望超越上汽集團組建國內市值最高的汽車集團，甚至與福特汽車不相上下。

值得注意的是，近十年之前，時值全球金融危機大背景下，當時還“名不經傳”的中國自主車企吉利汽車壓上了18億美元的“全部身家”，從福特的手中全資收購了瑞典豪華車制造商沃爾沃汽車，業內在贊譽李書福“果敢決斷”的同時，更多的是對雙方合作的擔憂與質疑，而如今，十年之后的吉利與沃爾沃分別在各自的市場風生水起，兩者的合并市值接近了福特汽車。

這一巨變在令人感慨之外，也讓吉利集團加速了追趕大眾、豐田的腳步。

為新興技術準備資金“彈藥”

面對新興技術研發所需要的巨額資金，汽車制造商紛紛選擇抱團發展的案例已不在少數，吉利與沃爾沃此番舉措也不例外。

沃爾沃方面，為了解決轉型發展過程中的資金問題，早于2018年5月就計劃獨立IPO。彼時，花旗、高盛和摩根士丹利三大投行預計其估值在160億美元到300億美元。但后期由于貿易緊張以及全球車市下滑等因素，資本市場對于沃爾沃的估值僅在120億至180億美元之間，為此，沃爾沃將獨立上市以并非最佳時機為由無限期推遲。

而如今，注入吉利香港公司聯合上市被認為是沃爾沃汽車放棄獨立IPO后的一種創造性方式。

被吉利收購十年后，沃爾沃汽車2019年銷量已突破了70萬輛，營業額達2741億瑞典克朗，較2018年增長8.5%。市值上，和吉利當年以18億美元的價格從福特手中收購相比，沃爾沃的“身價”已經至少翻了10倍。

就國內市場而言，沃爾沃同樣實現了銷量的快速增長，2019年累計銷量達到15.4萬輛，同比增長18.7%，同時沃爾沃在北美市場也有著比較亮眼的表現，美國市場銷量首次突破10萬輛，同比增長10.1%。

按照這一發展趨勢，與吉利形成更緊密的合并之后，沃爾沃也可以獲取自身發展的資金，進一步快速擴大規模，向一線豪華品牌沖擊。

當然，相比于沃爾沃，吉利對于資金上的需求，以及通過此次重組的獲益程度或許更大。

近幾年來，為了打造一個類似大眾、豐田的汽車集團，吉利開啟了激進的海外并購計劃。在收購沃爾沃之后，吉利又一路并購馬來西亞的寶騰、蓮花，以及以估值約90億美元投資成為戴姆勒第一大股東，這些巨額的資金輸出，除了依靠吉利自身的財務積累之外，也常使用杠桿操作。這也意味著，一方面要警惕股價下跌帶來的對沖風險，另一方面“借來”的錢始終還是要“還”的。

而2019年，隨著全球車市下滑，吉利汽車的股價已經從2017年底的29.8港元幣，降至如今的15港元左右，市值也從最高點的2500億港幣跌落到1300億港幣。因此，將沃爾沃這塊優質資產納入港股，將有助于吉利在資本市場上注入一劑強心劑。

截至目前，不論是吉利還是沃爾沃都在電動化和智能化領域大力布局。尤其是沃爾沃，繼2017年該公司宣布旗下所有產品將于2019年全面實現“電動化”之后，沃爾沃又宣布到2025年，該公司希望全電動汽車占全球銷量的50%，其余為混合動力汽車。

領克望成

技術協同

最大受益者

在吉利的帶領之下，沃爾沃見證了品牌的復蘇，不僅在中國市場的銷量增長了5倍，該公司還在中國設立了三家組裝廠和一個發動機部門。

而在此番合作中，沃爾沃也在很大程度上對吉利進行了”技術反哺”，這其中最豐碩的成果就是領克品牌。2017年8月，吉利汽車與沃爾沃汽車成立了兩家合資公司：吉利-沃爾沃技術合資公司和領克汽車。

作為吉利旗下高端品牌，過去三年，領克品牌依托吉利與沃爾沃協同效應，與聯合研發的CMA基礎模塊化構架，具備了全球較為先進的技術、供應商體系和生產制造標準，這意味著，吉利制造擁有了沃爾沃的技術“底子”。

也正如此，在其第一個自然年里，領克就取得了超過12萬輛的銷量成績，而截至2019年4月，領克首款車型領克01銷量突破11萬輛，這足以看出消費者對于沃爾沃技術背書的認可。

不僅如此，此次吉利與沃爾沃計劃“再牽手”也恰逢領克“出海”的關鍵時期。根據領克品牌首席執行官魏思瀾（Alain Visser）此前表示，計劃于2020年第二季度開始為歐洲市場生產領克汽車，與此同時，第一家歐洲線下門店將于2019年在阿姆斯特丹開業。而借助沃爾沃在歐美成熟銷售網絡渠道經驗，領克全球化布局也將再登上一個新的臺階。

回顧過去的十年來，汽車市場遭遇寒冬，但沃爾沃與吉利的銷量均表現不俗。站在新的起點之上，沃爾沃與吉利之間能否擦出中國最大汽車集團的火花，不妨拭目以待。